割引率で使用されるベンチャーキャピタルファンド

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原則として、すべての評価法に基づいて将来の割引フリーキャッシュフローの流れを予想し、収益については、配当や残余所得、割引率は、重大な影響を及ぼす可能性の派生値と投資の運命を決めるので、を変更するには、金利のために使用されるかもしれ割引スタンプとして不採算プロジェクトにします。 明らかに、割引率の割引に使用されたベンチャーキャピタル資金を将来のキャッシュフローの値にも重要な影響を及ぼすの価値を評価し、そのために会社との投資家の所有権の割合が必要です。

歴史的には、割引率を算出されるベンチャーキャピタルファンドの価値を企業の嘘時： 20-80 ％の範囲で1年に応じて、どこに立って、会社のライフサイクルます。 このレートは実質的に割引率をより高く慣習株式投資のための投資や他の有価証券の取引が成立しても、後者の場合は非常に危険なのです。

なぜ割引率の高いビデオ会議を使用する

以下のベンチャーキャピタルは、いくつかの理由がある可能性がはるかに高い割引率を使用し、通常よりも速度を説明したモデルから派生してcapm ：

• 不能のリスクをヘッジするのベンチャーキャピタル投資は、全体のリスクについては、両方の体系的かつ具体的には、が非常に高い。 ベンチャーキャピタル投資を明らかに必然的に非常に高い特定のリスクについては、リスクが含まれ、関与した技術とは、商業的になる見通しだ。 非常に多様な投資ポートフォリオを作成することは、リスクのほとんどは、特定の可能性があり、ヘッジファンドのレベルには、数多くの投資を投資する（ただし、これらは多くの場合、 1つの産業に集中して）や、投資家のレベルには、ファンドが、つまり、エンティティの機関投資家の大規模な投資を行う多くの異なった。 しかし、ことはできませんので、通常、ヘッジファンドのすべての特定のリスクを各個人投資、以来、ファンドのポートフォリオは、それ自体、特に業界専門のファンドは、多様な井戸ではありません、ファンドマネジャーの高い割引率を使用するものの、投資家は、十分な資金を持つ人のさまざまなポートフォリオを使用しなければ、別の資本コストのファンドのパフォーマンスを測定しています。

  また、ベンチャーキャピタル投資にさらされることもかなりの程度を体系的リスク（市場リスク）します。 たとえば、端末の価値を大きく依存して投資の水準は、市場価格の行数年間ダウンします。 ファンドは、通常の投資を終了できません前にその会社の株式公開または販売します。 また、市場のリスクを投資する可能性があることを満たして投影や中高年を返します。 ハイテク企業、特に中小企業のリソースがない、非常にさらされるが、市場の変化や不況にします。 景気後退、および/または、株式市場の大幅な下落は、通常の翻訳にも許可されませんが緩慢な株式公開市場に引き上げ、他の会社の資本金は、ファンドのポートフォリオやファンドの資金調達ニーズを負担しています。

• -非流動保険料の割引率で使用されるベンチャーキャピタルファンドのプレミアムも含まれて流動性不足のため（ここでの流動性が定義としての能力を交換するための現金での資産価値妥当な期間内に、完全な時間）します。

• 投影エラーとの情報格差可視- à -可視の割引率の高い起業家の潜在的な投資家の中のエラーを補って、同社の将来のキャッシュフロー予測します。 valuatorsとして客観的に反対している可能性を均等にerrまたは上方下方の予測は、予想される起業家としてのキャッシュフローに提出した投資家は楽観的自然に傾いています。 したがって、このような数字に頼って査定する可能性を減らすと予想される起業家のフローの割引として合理的な収益率や収益率を増加させるとの予測を使用してキャッシュフローの割引します。 理論的には、しかし、この問題の正しい処理方法を検討するだろういくつかのシナリオに関連付けられながら、それぞれの可能性を確率materializingそれからかれらによると、正しい割引率を返すためのキャッシュフローを運んで似たようなレベルのリスク（これはめったに1年あたり30 ％以上）します。

• プレミアムは、付加価値の高いベンチャーキャピタルの可能性も割引率を構成する企業のメカニズムを投資家に支払うプレミアムを付加価値を会社に貢献することができます。 この理論によれば、同社は投資家が支払うことができ、付加価値に貢献する部分の返還を生成します。 この付加価値の計算は、直接の形で保険料の割引率を、これを反映し、追加の収益率を必要とするために、ファンドマネジャー補償します。 ベンチャーキャピタル投資家が頻繁に積極的に関与し、会社の意思決定プロセスは、管理職の雇用を終了すると、経営陣の演出、そして彼らの栽培全般の投資をします。 たとえば、という事実を、特定の投資家や投資ファンドは、特定の会社のドアを開くアシスト、顧客を集めて、追加の資本調達の促進します。

割引率の変化をやり直す時間

公定歩合を引き下げる投資家が、会社としての成熟を使用しています。 この理由は、いくつかの要因があるします。 1つの可能性が大きいと主張して、同社は、組織のリスクは、小さくて以来、成長率はより緩やかな費用とその下に関連して離職しています。 加えて、より多くの投資が増加して液体として成功して以来、同社にはもっとたくさんのバイヤーらは、潜在的な在庫があります。 また、同社の開発、採用し、独自の技術を有する経営チームが少ないとベンチャーキャピタルの援助に依存しています。 したがって、付加価値の支払いのために貢献し、投資家などが減額される。 加えて、不確実性を尊重して会社の価値も減少して端末の開発と営業の履歴を蓄積し、これを判断する可能性がありどのように使用されるまでのところ、目標を満たして事業計画に記載されます。