検出する可能性が逮捕され現金バーナー

バーナーentails現金を検出する可能性が逮捕され、企業のキャッシュフローを比較し、運転資本ます。それらの用語を定義してみよう最初にします。

キャッシュフロー

会社の現金を燃やす可能性がある、という意味では、それにかかる費用よりもより多くの現金（負のキャッシュフロー）にもかかわらず、それを報告後に好決算四半期四半期でした。

例えば、会社のレポートと仮定して、 1000ドルで売却bの顧客へのさらなる、と仮定して、会社のログに記録し1000ドル注文として出荷され、顧客が支払われていなかったbの年末までには、第2四半期の財（ 1000ドル不渡り手形債権のアカウントが追加されます）。次のルールでは、レコード会社に売却して1000ドルを完了し、製品のコストやその他の経費を差し引いた形式、およびログの違いは、と言う200ドル、純利益ます。

同社によると、 200ドルの利益を損益計算書、しかし、それ以降、顧客から現金を受け取っていない、それは実際に費やした800ドルで実質現金ます。そのため、キャッシュフローは、具体的には、営業キャッシュフローがマイナスの800ドルです。

シナリオを変更してみようとbの顧客を想定していた書籍を払う前に閉鎖された。しかし、最良の価格を取得、同社を注文するに十分な材料を構築する2つの製品、と言う600ドル相当します。今の会社には、余分な300ドル相当の資材の在庫ます。と仮定して、会社の現金を支払っ資材、上伸して引けたことで100ドル少ないの銀行（ 200ドルの純利益は、製品を販売少ない300ドルを余分な在庫）します。 $ 200の収入を記録して販売しているが、営業キャッシュフローから生じる今回の売却はマイナス100ドルです。

最後に、第三のシナリオを想定しどこに支払わbの顧客の終わりの前の四半期には、しかし、会社は、新しいマシンを購入する原価2000ドルを生成する製品です。だから、会社の営業キャッシュフローは$ 200が、後に支払った2000ドルの資本費、それは、実際には、 1800ドル貧しいでは、トランザクションます。フリーキャッシュフローは、営業キャッシュフローのマイナスのために会計用語費資本（工場や設備）します。この例では、同社のフリーキャッシュフローは、マイナス1800ドルです。

財政的に行き詰まった企業は、おそらく資本費をカットして骨のため、お客様の潜在的な使用のオペレーティングキャッシュフローを分析するバーナー現金を逮捕した。

運転資金

審査会社のキャッシュフローの半分の指示だけの話だよ。また、金融部門のリソースを測定する必要があり、名前が付いた運転資本は、潜在的なのかどうかを判別することバーナー現金を逮捕した。運転資本は、この会社の流動資産負債を現在のマイナスです。会計用語では、現在の資産と負債を指しことが短期的な自然の中です。

現金およびその他の資産の流動資産を含めると在庫のようなアカウントを行っています。含まれていないことなどの固定資産の建物、設備、特許権などがあります。現金には、現金を銀行に預けてプラス短期的な投資をします。完成品の在庫が含まれ準備ができて、出荷時に、顧客、原材料、および製品に建て部分（仕掛品）します。アカウントの場合には、債権の支払額を顧客に商品を発送していたが、支払われません。

流動負債を含める未払い税金、アカウントの債務は、短期的な負債を、そしてそれ以外の会社は払わなければならない時に、次の12ヶ月アウトします。

運転資本は、単に、現在のマイナスの現在の資産負債は、現金で利用できるようにビジネスを実行しています。現在の比率は、別の用語を説明しても同じ情報です。引いたの代わりに、単純に分割され、現在の資産を、現在の負債比率を決定し、現在のです。

現金バーナー解析

分析することができないの貸借対照表、キャッシュフローを使ってデータをさまざまな金融サイトで提供されます。しかし、モーニングスターをコンパイルし、必要に応じてデータをフォーマットします。特に重要なのは、モーニングスターが表示され、 12月の末尾に（ ttm ）営業キャッシュフローは、極めて重要な図を分析しています。

あなたより長くかかることはありません一分かそこらを完了して全体の現金を逮捕しバーナーモーニングスターの財務分析を使って表示されます（図10-1 ）します。モーニングスターの構成貸借対照表の現金およびその他の流動資産のリストに改行します。これら2つのアイテムを追加するに開始され、同社の現在の資産を計算します。運転資本を計算し、現在の負債を引いたから、現在の資産です。モーニングスターの用語を使用する：

運転資本=プラス現金その他の流動資産マイナス流動負債

次に、営業キャッシュフローの可能性を予測するために、現在の1年間です。モーニングスターのリスト営業キャッシュフローは、最後の3年間で財政ttm金額に加えています。通常、 ttm数の見積もりはいいました。しかし、必要に応じて修正している場合は、歴史的なキャッシュフローから毎年矛盾します。たとえば、財政言って、過去3年間のキャッシュフローは-50 、 50 、および-20は、それぞれttmとし、キャッシュフローは30です。つじつまの合わないことにより、数多くのことttm容疑者です。判断力を行使する必要があり、これらのインスタンスを、僕はたぶんキャッシュフローの値をゼロと仮定しての例です。

に基づいて、運転資本とキャッシュフローの値に設定すると、各企業を分析するようになるだろうことを1つの4つのカテゴリ：

1 。積極的にも肯定的なキャッシュフロー運転資本

2 。肯定的なキャッシュフローと運転資本の除外

3 。運転資本の積極的なキャッシュフローのマイナスと

4 。否定的なキャッシュフローと運転資本の除外

積極的にも肯定的なキャッシュフロー運転資本

これは、最高の結果、そして実際に、次のようにうまくいかないあなたを必要としているすべての株式を購入この要件を満たしています。同社は積極的なキャッシュフローを生成することからそのオペレーション、および運転資本の積極的なことがします。これらの企業はすでに十分な運転資本を支払う法案が、かれらは、より多くの現金を継続的に追加してパイルします。セキュリティソフトウェアメーカーのシマンテック社の2001年12月の財務報告書（図10-1 ）のポイントを説明しています。同社は$ 1,187万$ 274万ドルの現金と別のその他の流動資産は、貸借対照表です。 $ 558万ドルの負債を引いた現在の米シマンテックの左に$ 903万ドルの運転資本ます。さらに、シマンテック社の売り上げ$ 415万ドルの営業キャッシュフローttmます。 ttmキャッシュフローを比較して、過去3年間の財政を示しttm番号を合理的にします。他の理由があるかもしれませんシマンテック社の株式を購入するスマートされていないかもしれないが、その会社の現金バーナーの候補者を逮捕したわけじゃない、のいずれかです。

肯定的なキャッシュフローと運転資本の除外

これらの企業は、通常、元の現金を持つバーナーの隅のですが、電源が入って現金を生成します。しかし彼らの資産負債outdistancedそのときに現金が焼け死んだ。いるかどうか確認する必要があり、今では積極的なキャッシュフローは、運転資本の十分な財政赤字を克服しています。

石油掘削機器メーカーのグローバルtechnovationsを提供する良い例です。として12月31日、 2000年、世界的な流動資産の貸借対照表を見せ、 1400万ドルに比べて$ 31万ドルの流動負債ので、運転資本の点では、それは1700万ドルの赤字になっています。会社ttm投稿肯定的な営業キャッシュフローが、それだけで額は200万ドル、あまりに比べて1700万ドルの赤字にします。その会社がまだされ1300万ドルの赤字になっても、と仮定していた場合は、ご希望の二重のキャッシュフローを400万ドルで2001年にします。グローバル破産2001年12月にします。

目の子算では、推定年間営業キャッシュフローは、少なくとも運転資本の赤字に等しいのです。

運転資本の積極的なキャッシュフローのマイナスと

現金に遭遇します。ほとんどのバーナーには肯定的な運転資本ます。これらのインスタンスていただく必要があり、会社にどのくらい時間を見積もることができやけどを継続して現在のレートで動作することを実行する前に現金を持っています。最良の方法を取得するには、ハンドルに変換することで、営業キャッシュフローttm 1か月のやけどを率（分割される12 ）とを比較し、運転資本率をやけどします。たとえば、同社は、 10カ月分の現金を供給する場合は、燃えて1000万ドルの毎月の資本金は1億ドルで働きました。

どれくらいは十分ですか？ルールはありませんし、高速なハードではなく、おそらく会社には、良いショットがあれば十分に残った最後の現金を少なくとも2年間です。もし、同社の事業計画理にかなって、それより多くの資本を誘致する可能性、またはいっそのこと、キャッシュフローになることを肯定的な期間です。

逆に、企業未満の12月の運転資本は、危険海域の追加資金を調達することができない限り、短期の順だった。例えば、 2つの例を検討する-コマースやdoubleclickキャリコ：

eコマースのソフトウェアメーカーキャリコた商取引のやけどを負った5000万ドルの4つの方面で終わる2001年6月、約400万ドルを1か月あたりました。すると、現在の資産だけで1400万ドル、キャリコただけで十分な運転資本の周りに最後の3つまたは4カ月ます。

キャリコ非常に逮捕された現金バーナーの候補者、および2001年12月には、契約前にキャリコ破産を使用してファイルに買収され、その後は、グランドpeoplesoftの合計500万ドルだ。更紗の株主差引約$ 0.14 1株当たりの契約は、長い方から60ドルで取得する18カ月前にキャリコ株はします。

インターネット広告会社のダブルクリックやけどを負った800万ドルの4四半期期末9月30日、 2001年です。しかし、ドットコムを克服した人が$ 186万ドルの中央銀行に加え、別の$ 501万ドルのその他の流動資産ます。以来、現在の負債総額は$ 142万人だけで、ダブルクリックの運転資本総額は545万ドルで、十分に最後の68年間で、その後の現在の書き込み速度をダブルクリックします。

それだけ運転資本で、ダブルクリックを縛られた金を稼ぐ方法を見つけ出すことがなくなってしまったの現金を前にします。

否定的なキャッシュフローと運転資本の除外

この状態では、企業と同じくらいよく行った、とするには、通常多くの企業が見つからないような悲惨なストレートします。しかし彼らは豊かである2000年と2001年です。

e -ラーニング学習ネットワークのインフラ供給口径は、その一例です。によると、 2001年3月の報告によると、同社はやけどを負った2200万ドルは、前の4四半期、それを残し、 2000万ドルの運転資本の赤字です。その会社は3月に報告書を提出し、 5月22日、 2001年には、 3週間後に、破産します。

単純な分析は十分で

この単純な分析を前提としてttmやけど率は引き続きキャッシュフローを将来的には、各企業の運転資本とされる時間を完全に変換され現金を支払うことで、営業費用ます。実際には、会社の近くに端を実行する方法については、図を減らすように現金を燃やす率が、逆に、すべてのない運転資本を現金に変換します。ません。販売されるすべての在庫ではなく、すべてのアカウントの債権が収集されます。全部では、想定される傾向にあるエラー自己キャンセルしており、われわれの目的のために十分な見積もりは閉じました。

いくつかが生き残る

すべての候補者が逮捕されません。キャッシュファイルをバーナー破産します。いくつかの追加融資を見つけるが、他の買収されるました。さらに調査を進めることができない可能性の生存者を識別します。に開始され、各企業のニュースをチェックしています。企業の資金調達の追加は言うことが見つかりましたので、プレスリリースします。

たとえば、商品の販売代理店airgateパソコンの無線通信は、現金での持続的なバーナーです。会社やけどを負った$ 41万ドルの12カ月間の9月30日、 2001年です。悪化すると、会社の運転資金だったが、穴を600万ドルです。しかし、 airgateたコミットメントをリーマンブラザーズから$ 98万ドルを融資する、これairgateの管理を十分に考慮してファンド会社を通じて、 2002年に会社予想を達成するために営業キャッシュフローの損益分岐します。

見つからない場合は何もされてニュースをチェックして、お客様の研究を続けることができ、各会社の見直し秒レポートでは、しかし、最初のかどうかを判断する必要がありません。ご希望の時間を費やした場所を、より良い有望な候補者だ。

これは、記事を追加したtamy cargova